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新闻速递 | “投资苏州”强机构排行榜(生物医药)

2020.6.2

一、为什么要做这个“榜单”?

  苏州市将生物医药定位为战略产业,全力打造“中国药谷”!苏州以工业园区为核心的生物医药产业生态集群不断形成。2021年,苏州市更是推出“天使投资引导基金”,规模高达60亿元,相信其中很大一部分,将投入到生物医药创新创业项目中。

  于此同时、“高瓴资本”、“洪泰资本”、“IDG”等国内顶级的风险投资机构也纷纷来苏州布局,再加上苏州本地起步的元禾控股、元生创投、元禾原点和聚明创投等投资机构,苏州本地的生物医药资本也迎来爆发期。对于政府、创业者和投资机构都是一个千载难逢的“黄金机遇期”!

  在这个时点里,“智银资本”作为苏州本地、专注于生物医药领域的投资银行,我们也希望可以为整个生态做出一份贡献,尤其是为地方政府、为苏州本地的创业者们贡献我们的智慧和价值。我们希望通过全面系统的梳理,来回答这么一个问题:“到底是谁在投资苏州生物医药”?

二、我们设置的指标意义?

  我们设置了“投资数量”、“领投数量”、“投资金额”、“投资强度”和“投资阶段”,五个方面的指标。

  “投资数量”,代表了该投资机构2020年在苏州地区(含常熟、昆山、太仓和张家港地区)累计投资生物医药项目的个数,反映该机构对苏州地区生物医药项目的认可程度。我们赋予了24%的权重。

  “领投数量”,我们设置这个指标,是希望能有更多具备“价值挖掘”的投资机构来苏州,寻找并投资那些具备未来独角兽的项目,而不仅仅只是跟投。我们赋予了24%的权重。

  “投资金额”,是一个很重要的指标,但是对于很多小而美的优秀投资机构则略显不公平,因此我们在这个指标上赋予较小的15%的权重。

  “投资强度”,我们设置该指标是希望通过季度投资数据分析,来挖掘“持续”关注苏州生物医药产业的投资机构,而不是偶发性投资在苏州的过客。我们赋予17%的权重。

  “投资阶段”,这是我们十分看重的指标,希望通过能够有更多的投资者关注到苏州生物医药早期项目,能够支持更多的早期创业者,如果没有这些优秀的伟大的开拓者,又哪来的今天“B村”蓬勃发展!创业者们不仅需要锦上添花的C轮、Pre-IPO轮投资人,更需要在更早期的种子轮、天使轮就能够遇到“对的人”,这也是我们此次榜单试图回答的更深层次问题,“谁在真正投资苏州生物医药中早期项目”?

  相信,对于“苏州天使母基金”和众多苏州本地政府LP而言,这也是他们在考虑的问题之一!因此我们赋予该指标20%的权重!

三、“投资苏州”最强机构Top10分析

  “智银资本”根据对每家投资机构公布的投资案例和工商变更信息,并结合众多渠道的信息资源。整理出总计229家投资机构,2020年在苏州投资了83个项目(不完全统计),相当于每周就有两个苏州的生物医药项目被投资。

  依据上述的五大指标测算后,“投资苏州”最强机构Top10分别是“聚明创投”、“高瓴资本”、“苏高新创投”、 “礼来亚洲基金”、“启明创投”、“百度风投”、“丹麓资本”、“昆高新创投”、“道彤资本”、“国投创业”和“金阖资本”。

  前四名在投资数量和投资强度方面得分都非常高,体现了“聚明创投”、“高瓴资本”、“苏高新创投”和“礼来亚洲”对于苏州生物医药的投资关注度非常高!

  其后的 “百度风投”虽然只有“汇先医药”和“远也科技”两个案子,但是都是Pre-A轮,且都是作为“领投方”!“启明创投”,则胜在投资强度,有三个季度投资苏州的生物医药项目。

  Top7,“丹麓资本”因为投资新芽基因生物天使轮数千万元,因此在投资阶段领域得分超高,我们并未对数据进行调节的原因,就在于希望能有更多的投资机构和投资者来苏州投资孵化中早期的创业者。

  Top8-10,“昆高新创投”、“道彤投资”、“国投创业”和“金阖资本”得分非常接近,共同的特征就是投资阶段分值偏高,都重点投资在中早期阶段的项目。

  “昆高新”分别投资了“翰尔西”的天使轮和“博创同康”的A+轮。

  “道彤投资”分别投资了“复尔医疗”的天使轮和“捷思拜尔”的A+轮。

  “金阖资本”和“国投创业”分别投了“立禾生物”、“艾博生物”的A轮。

  苏州本地有三家投资机构进入前十,分别是排名第一的“聚明创投”、排名第三的“苏高新创投”和排名第八(并列)的“昆高新创投”。

  相对于工业园区的“聚明创投”,“苏高新创投”更加均衡,在投资数量、投资金额和投资强度三方面都得分较高,总结下来就是“投的多、投的重、投的频繁”,而“昆高新创投”在“投资数量”、“投资强度”两个指标上都要弱于前两者(或许与我们统计数据有关),不过这也基本符合目前苏州生物医药产业发展的三极,“工业园区”一枝独秀,“高新区”紧追不舍,“昆高新”积极布局!

  苏州外域的投资Top3则分别是“高瓴资本”、“启明创投”和“礼来亚洲”,这个结果和您想象的一样吗?

四、“投资苏州”领域分析

  对83个项目的业务领域进行分析,其中被投资的创新药公司32个,占38.55%,其中信诺维(10亿)、康乃德(1.15亿美元)、瑞博生物(4.7亿)和苏州圣诺(1.05亿美元)这种超重量级的后期融资案,占据了整个创新药的绝大部分融资额。

  医疗器械被投资项目38个,占比整体的46.38%,虽然也有“鼎科医疗”和“信迈医疗”这样融资额近亿元的优秀项目,但是绝大部分医疗器械的交易金额还是在亿元以下,体现了医疗器械行业投资“小而散”的局面。

  创业药和医疗器械两者合计占比84%,是苏州生物医药项目融资的最主要部分,但是也有近10%的医学服务项目(包括为药企做CDMO服务、为医疗器械企业做合规申报服务、做基因检测服务、),其中比较有代表性的项目是“迈杰转化”B轮融资3.5亿元、宜明细胞 A轮融资1.2亿元和智享生物A轮的数亿元融资。这也是苏州生物医药产业链生态健全和完整非常重要的一部分,也是值得投资者密切关注和投资的领域!

五、“投资苏州”阶段分析

  根据2020年投资苏州的83个生物医药项目投资阶段,其中以A轮为中轴,“A轮以前”为早期项目、之后为后期项目。

  在所有项目中,A轮(含A+轮)有32家,占整体的38.55%,是所有投资阶段里占比最高。

  “A轮之后”有40家,占比48.19%,几乎占到一半的比例,两者加在一起为87.74%,投资者在苏州主要投资的还是以中后期项目为主。

  而“A轮之前”的早期项目仅有11家,占整体项目的13.25%,对于苏州的投资者和地方政府而言,迫切需要增加更多的早期投资人来孵化中早期生物医药项目,“苏州天使母基金”来的恰如其实。

六、报告总结

  229家投资机构,在2020年投资苏州生物医药83个项目,根据我们的评估模式,前三名分别是“聚明创投”、“高瓴创投”和“苏高新创投”,基本代表了国内和苏州本地生物医药领域最优秀的投资机构。

  但是“A轮之前”的中早期项目仅占总投资项目13.25%,绝大部分都还是A轮及之后的中后期项目,这部分需要值得苏州本地政府和LP们关注,当然对于投资人而言,选择中后期项目是一个风险与收益均衡的结果!

  “智银资本”第一次通过对投资苏州生物医药的投资机构系统性分析,可能存在项目统计不充分、投资机构研究不全面的问题。但是我们相信这是一个有意义的开始,希望通过我们的研究和分析,让苏州各级政府、LP和创业者能够更清晰地了解“谁在投资苏州生物医药”?这个最开始的问题!

  我们将持续系统的跟踪、研究和分析,不断地为创业者们精准寻找到最适合的投资人,为政府和LP们提供全面和深入的机构系统研究。

 附注2:评分前五机构所投项目明细

本文转载自公众号“智银医药”

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